观点一：白羽肉鸡：库容率与成本支撑的博弈

2021年年初，受河北等地新冠疫情影响，商品代鸡苗需求承压，鸡苗价格一度跌至1元以下，导致种鸡企业提前淘汰父母代种鸡，种蛋入孵减少，对于短期未来的商品代鸡苗供给造成了一定的压力。

图1 全国部分商品代鸡苗销售价格（元/只）

数据来源：中国畜牧业协会，中粮期货研究院整理

春节期间，屠宰企业开工率与库容率均处于季节性低点，节后企业面临开工补库的需求。

开工率与库容共同上升，毛鸡价格上涨，养殖企业利润较好，带动商品代鸡苗的补库需求。叠加疫情期间淘汰种鸡的背景下，鸡苗供给能力不足，导致短期苗价快速上涨。

恰好印证了鸡苗价格“套一波种鸡，迎一波行情”的规律。

图2 屠宰场开工率

数据来源：WIND，中粮期货研究院整理

图3 屠宰场库容率

数据来源：WIND，中粮期货研究院整理

目前时点，下游处在季节性消费淡季。鸡肉需求相对冷淡，屠宰场在当前高开工率高库存率的背景下，出货面临压力，短期毛鸡价格承压。

但同时毛鸡价格不应过于悲观，由于春节期间商品代鸡苗销量较少，对应3月末的较少的出栏量，价格在供应端存在一定的支撑。

同时，由于前期疫情期间淘汰种鸡的影响，预计短期鸡苗供应仍然偏紧。

虽然短期毛鸡价格承压会抑制补栏需求，但苗量偏紧会让商品代鸡苗下降幅度有限，鸡苗价格对毛鸡价格仍然会有支撑作用。

因此，短期毛鸡价格偏震荡观点，价格处在成本支撑与高库容率的博弈之中。

来源：中粮期货研究中心    作者：关壹麟，熊宽

观点二：1季度肉鸡养殖利润环比涨幅超290% 2季度未来可期？

一季度肉鸡养殖利润亏少盈多，整体利润较为丰厚。

季度内利润最高点在2月下旬，前期受河北地区疫情影响，养殖户补栏谨慎，年后毛鸡出栏量极低，鸡价涨至高位。

而前期鸡苗价格处低位，养殖成本降低，养殖利润明显走高，单只盈利突破5.70元。

利润最低点出现在3月下旬，春节后屠宰企业开工逐步恢复，毛鸡出栏量增加，产品市场走货欠佳，鸡价高位下滑，而前期补栏鸡苗价格处于4元以上高位，加之饲料等养殖成本偏高，肉鸡养殖利润大幅走低，单只肉鸡养殖亏损0.60元。

一季度的养殖利润增幅较大，主要得益于肉鸡价格上涨带动，那么二季度国内肉鸡市场走向如何？

从未来出栏情况看，3月国内肉鸡市场供求恢复，鸡苗价格高位运行，孵化企业盈利情况较好，后期在产父母代种鸡存栏量或逐步提升。

根据卓创资讯统计样本企业出苗量数据显示，3月孵化企业总出苗量22042.65万羽，环比增加5084.1万羽，涨幅29.98%。

考虑到春季风大，流感疾病多发，肉鸡养殖难度增加，充分结合未来肉鸡养殖成活率情况判断，预计4-5月国内毛鸡出栏量或继续恢复增量，涨幅10%-20%。

短线来看4月肉鸡市场利好因素不足，肉鸡出栏量逐步增加，肉鸡价格高位看落，而肉鸡养殖成本再度高位上涨，预计4月肉鸡养殖利润有亏损可能。

5-6月国内肉鸡市场自身行情仍难有明显提升，而后市饲料价格仍处高位，若未来鸡苗价格继续延续当前价位，未来养殖环节盈利情况仍旧堪忧。

建议广大养殖户在符合养殖标准条件下，提升春季肉鸡养殖成活率，合理降低肉鸡养殖成本。若高价养殖成本暂无明显改善，可以适当空棚，等待合适补栏机遇，切勿盲目跟风补栏。

同时也建议广大养殖群体密切关注交通运输及其他政策变化带来的影响。

来源：卓创资讯